大行评级｜瑞银：上调携程H股目标价至408港元 上调今明两年收入及每股盈利预测

瑞银发表研究报告指，携程去年第四季收入按年增长105.4%，较2019年同期高出24%，符合预期。该行预测携程今年首季收入将达到116亿元，较2019年同期增长42%。根据行业数据分折，瑞银预计Trip***的国内酒店及票务预订量将按年增长15%及20%，跑赢行业表现，而出境游业务则预期进一步恢复至疫情前约73%水平。

展望全年，瑞银相信携程出境及国际业务的增长可推动全年收入增长18.2%至526亿元，并预计收入增长率在未来几年将保持在10%左右，同时预期营销效率提升及利润率增长趋势可持续，全年经调整经营利润率料达28.3%。瑞银将携程今明两年收入预测上调2.1%及1.7%，由于利润率前景向好，每股盈利预测亦上调11.2%及8.4%，美股目标价由48美元调升至52美元，港股目标价则由376港元升至408港元，维持“买入”评级。