大行评级｜瑞银：下调海通证券H股目标价至3.7港元 维持“中性”评级

瑞银发表报告指，海通证券(600837)去年税后净利润按年跌84%至10亿元，当中去年第四季净亏损34亿元，远差于该行及市场预期。海通证券核心业务去年均受压，经纪业务市占降至3.3%，资产管理规模按年跌20%，新股上市收入受内地收紧上市审批影响跌18%，对已除牌海通国际的投资亦持续亏损。

该行下调对海通证券今年至2026年盈利预测21%至28%，反映去年业绩及海外业务持续亏损。瑞银下调对海通证券H股目标价，由5.01港元降至3.7港元，为今年预测市账率0.3倍，维持“中性”投资评级。